復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)調(diào)整中，商顯2023加速供給側(cè)升級(jí)

    電子紙技術(shù)被認(rèn)為是商顯“低碳化”的主要路徑之一。在擁有良好照明的應(yīng)用場(chǎng)景中，電子紙新興信息標(biāo)牌的能耗水平可以是傳統(tǒng)電子標(biāo)牌的十分之一、乃至更低。但是，電子紙行業(yè)也有其自身的“成長(zhǎng)瓶頸”。

    2023年，全球電子紙需求結(jié)束了疫情期間的快速增長(zhǎng)——準(zhǔn)確說(shuō)是2023年下半年來(lái)，電子紙市場(chǎng)進(jìn)入萎縮周期。原因很簡(jiǎn)單：電子級(jí)產(chǎn)品價(jià)格依然不低、同時(shí)疫情期間透支了部分市場(chǎng)，疊加全球宏觀經(jīng)濟(jì)受歐美拖累處于低谷，讓電子紙市場(chǎng)需求“進(jìn)入2成速度向下”時(shí)刻。

    不過(guò)，從應(yīng)用結(jié)構(gòu)看，電子紙市場(chǎng)依然在“快速迭代”。例如，3寸以上在整體標(biāo)簽市場(chǎng)的出貨量占有率從2020年的16.6%上升至2023年的近30.0%。大尺寸產(chǎn)品上，2023年新增了42英寸產(chǎn)品，進(jìn)一步滿足“高端應(yīng)用需求”。彩色化方案也在持續(xù)進(jìn)步，無(wú)論是全彩方案還是四色方案，都取得了更多的技術(shù)進(jìn)步。

    “相對(duì)規(guī)模，行業(yè)更需要結(jié)構(gòu)升級(jí)！”業(yè)內(nèi)人士指出，1-2英寸的電子價(jià)簽市場(chǎng)波動(dòng)再大，產(chǎn)生的銷售額影響都不會(huì)是一個(gè)大數(shù)目、甚至這種小尺寸價(jià)簽和標(biāo)牌市場(chǎng)根本不是“大型企業(yè)和資本”看重電子紙的原因：電子紙投資的目標(biāo)始終是全彩和大型化。

    全彩能夠帶來(lái)消費(fèi)類產(chǎn)品，如辦公本、學(xué)習(xí)本等品類的開拓加速；大型化則有利于爭(zhēng)奪未來(lái)的“主流商顯應(yīng)用”。例如，電子黑板產(chǎn)品市場(chǎng)，電子紙的節(jié)能和護(hù)眼特性將是重大競(jìng)爭(zhēng)力。如果85英寸全彩電子紙能夠誕生，并與液晶顯示同尺寸價(jià)格類似，那么市場(chǎng)替代潛能將是巨大的。

    因此，電子紙行業(yè)的投資者始終將其視為“技術(shù)初期”行業(yè)。2023年10月，萊寶高科公告，宣布擬聯(lián)手浙江省湖州市南潯區(qū)地方政府合作投資微腔電子紙顯示器件（MED）項(xiàng)目，總投資90億元。這或許是目前電子紙產(chǎn)業(yè)最大的“單一投資項(xiàng)目”，近百億的投資，也說(shuō)明行業(yè)對(duì)該技術(shù)未來(lái)的信心和期待。

    “既然電子紙的未來(lái)需要建立在進(jìn)一步的彩色化和大型化上，需要進(jìn)一步的創(chuàng)新和低成本化支持，那么現(xiàn)在最重要的行業(yè)指標(biāo)就不是‘銷量變化’而是投資規(guī)模！”分析認(rèn)為，只有擴(kuò)大投資、在供給側(cè)形成更大的動(dòng)能，電子紙才能真正成為商顯的下一代“差異化之王”。

    2023年需求端的波動(dòng)，并不意味著電子級(jí)行業(yè)未來(lái)價(jià)值出現(xiàn)了變化。相反，電子紙發(fā)展的真正大山是自身的技術(shù)迭代和成本迭代�？邕^(guò)這兩座大山自然未來(lái)一片光明。在行業(yè)企業(yè)看來(lái)，這種“大山”的存在即是困難，也是部分企業(yè)“篤定風(fēng)險(xiǎn)后，超車的彎道”。因此，2023年電子紙行業(yè)的基本格局就是“為未來(lái)的投資熱與消費(fèi)上的暫時(shí)遇冷”。