2022年商顯行業(yè)10大猜想：持續(xù)增長的新動能

    2021年國內(nèi)商顯供給上演了一輪“缺貨風(fēng)波”。包括投影、液晶、LED顯示等在內(nèi)的門類，多少都在“缺貨”的窗口上體驗了供給緊張的壓力。

    從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，顯示業(yè)的缺口主要以“配套的驅(qū)動IC”為主。這種缺貨的本質(zhì)是全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)能與疫情下需求爆發(fā)、新興需求高速增長不匹配，且部分地區(qū)產(chǎn)線受到新冠影響，產(chǎn)能不穩(wěn)定有關(guān)。雖然驅(qū)動等方面的IC產(chǎn)品，不是顯示設(shè)備的最主要成本部件，但是依然是很核心的關(guān)鍵部件：沒有IC顯示產(chǎn)品就無法完成整機制造。因此，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈緊張，實質(zhì)性的影響了商顯市場的成本變化和出貨周期。

    特別是在缺貨預(yù)期下，顯示IC產(chǎn)品的市場秩序也出現(xiàn)一定混亂。超額漲價、囤積倒賣等現(xiàn)象時有發(fā)生。這種行為進一步加劇了缺貨的心理焦慮，使得緊張的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)變得“阻塞”，顯著干擾了終端產(chǎn)品的正常出貨。

    從商顯廠商角度看，顯示產(chǎn)業(yè)缺貨主要集中在“中小企業(yè)”。即采購訂單小、采購行為的穩(wěn)定性差，議價能力低的企業(yè)往往成為“缺貨下”的犧牲者。相反，大型商顯企業(yè)、行業(yè)龍頭和國際品牌則能從“缺貨”中受益：這些企業(yè)能夠足額拿貨，甚至享受超額產(chǎn)品漲價帶來的額外利潤。因此，2021年的缺貨風(fēng)波，實質(zhì)上促進了商顯行業(yè)的市場集中和優(yōu)勝略汰。

    即2021年的缺貨，產(chǎn)生了一定的行業(yè)結(jié)構(gòu)性重整。讓產(chǎn)業(yè)鏈格局進一步向更為穩(wěn)定的采購格局轉(zhuǎn)換。這一點也可以描述為“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)適應(yīng)了適度偏緊的上游供給”格局。因此，行業(yè)紛紛預(yù)期2022年缺貨現(xiàn)象會整體減少：不僅是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈經(jīng)過2021年調(diào)整后更為穩(wěn)健，也包括上游產(chǎn)能的逐步釋放。

    例如，顯示IC產(chǎn)品的供給調(diào)整在2021年是很劇烈。很多廠商加大了本土企業(yè)IC產(chǎn)品的采購和自研IC芯片的開發(fā)。半導(dǎo)體企業(yè)也加強了IC產(chǎn)能建設(shè)——顯示用IC產(chǎn)品，不需要最先進的半導(dǎo)體工藝�；�本是采用兩代之前的技術(shù)制造。這使得顯示產(chǎn)業(yè)IC的擴產(chǎn)技術(shù)瓶頸更小。

    同時，2022年商顯市場的“整體格局”也會告別疫情帶來的“大幅波動”。例如，疫情居家概念造成的液晶面板供給緊張已經(jīng)在2021年下半年徹底緩解。一旦行業(yè)沒有了疫情帶來的部分需求市場的超額成長，也會極大的緩解2022年的產(chǎn)業(yè)鏈供給情況。——或者說，從供給到需求，再到產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的自我修復(fù)上，2022年商顯行業(yè)“繼續(xù)讓缺貨擾亂市場”的概率都在減少

    個別產(chǎn)品或許還會存在采購緊張，但是行業(yè)不會出現(xiàn)2021年這樣對缺貨‘風(fēng)聲鶴唳’的情況�！睒I(yè)內(nèi)多數(shù)人士認(rèn)為，缺貨危機在商顯市場會率先結(jié)束。最早2022年中開始，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)都會恢復(fù)正常狀態(tài)。