中國(guó)大尺寸面板廠商將迎來一輪大范圍減產(chǎn)

    電視面板市場(chǎng)正在進(jìn)入有可能是史上最艱難的時(shí)刻。供應(yīng)極大豐富和需求極度低迷之間的差距，正在變成一道很難彌合的鴻溝。此局面下，洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，在中國(guó)市場(chǎng)618大促，地方政府推出消費(fèi)刺激政策，美國(guó)市場(chǎng)迎來“獨(dú)立日”促銷的6-7月，將是中國(guó)大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時(shí)間窗口。

    面板供應(yīng)端：大廠持續(xù)高稼動(dòng)

    從去年底開始，全球液晶電視面板廠商持續(xù)以高稼動(dòng)率運(yùn)行。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)，今年第一季度，全球8.5/8.6代線的稼動(dòng)率穩(wěn)定在91%左右，尤其在產(chǎn)能集中的大陸，除HKC在86%左右，廠商均在92%以上的高位。全球10/10.5代線的稼動(dòng)率在92%左右，最高達(dá)到95%。

    全球液晶電視面板廠稼動(dòng)率變化

    從一季度末開始，大部分面板廠陸續(xù)有零星的減產(chǎn)動(dòng)作，但是單線體累計(jì)的減產(chǎn)總量一般不超過30K母基板。稼動(dòng)率與前期相比，略有下調(diào)，但對(duì)整體市場(chǎng)的波動(dòng)范圍幾乎可以忽略不計(jì)。

    截至目前，大部分面板廠的在廠庫(kù)存均在2周以上，其中夏普（Sharp）、友達(dá)（AUO）偏高，為3-5周，而三星顯示（SDC）正在為三星電視儲(chǔ)備面板，庫(kù)存更是超過月余。根據(jù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息，SDC計(jì)劃在6月完成最后一批Open Cell產(chǎn)出后即關(guān)閉工廠。事實(shí)上，這也是大陸面板廠在低谷周期仍堅(jiān)持滿產(chǎn)的原因之一，市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪對(duì)于工廠的成本攤銷和市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)至關(guān)重要。

    整機(jī)市場(chǎng)端：消費(fèi)者買氣不足；廠商無做多意愿

    戰(zhàn)爭(zhēng)和疫情是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響最大的兩個(gè)因素，因此，2022年的消費(fèi)情緒和市場(chǎng)表現(xiàn)難言樂觀。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)，2022年第一季度，全球電視整機(jī)出貨量為4750萬臺(tái)，同比下降6.5%，連續(xù)三個(gè)季度出下滑；預(yù)計(jì)全年出貨量衰退8%以上。

    在全球市場(chǎng)中，最有代表性的市場(chǎng)分別是北美和中國(guó)市場(chǎng)。

    北美占到全球市場(chǎng)的25%。自去年第三季度開始，市場(chǎng)開始遇冷，受益于救濟(jì)金和“宅在家”的電視出貨在2021年上半年就已經(jīng)完成。進(jìn)入2022年，北美COVID-19疫情的限制措施開始解除，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸恢復(fù)，但更多的消費(fèi)者把時(shí)間和金錢花在了旅行和餐飲上。隨著重要?jiǎng)幽艿臏p弱，北美電視需求已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)。

    5月第四周，美國(guó)市場(chǎng)65寸的電視價(jià)格已經(jīng)從上周的479美元降至399美元，這原本是一個(gè)屬于55寸的價(jià)格，但市場(chǎng)仍未見效。

    即使是領(lǐng)先的電視品牌，在北美渠道中的庫(kù)存目前已經(jīng)相當(dāng)之高，截至4月高達(dá)9周（歐洲更是逼近10周）。洛圖科技（RUNTO）判斷，海運(yùn)塞港的問題正在解決，之后，零售渠道的庫(kù)存問題將會(huì)更加嚴(yán)重。

    中國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)遇到了同一個(gè)問題：終端不降價(jià)則不賣，降價(jià)也不出量；只是中國(guó)市場(chǎng)的問題會(huì)更嚴(yán)重一些。在社會(huì)面清零的持久抗疫之下，4月份中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比2021年下降11.1%，市場(chǎng)規(guī)模低于三年前，即疫情前的2019年水平。電視作為非剛需產(chǎn)品，大部分的品牌廠商更是毫無做多熱情和促銷意愿，表現(xiàn)出控制庫(kù)存的保守態(tài)度。

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)，2021年，中國(guó)電視市場(chǎng)出貨總量為3898萬臺(tái)，同比減少12.2%，創(chuàng)下了過去5年的最低出貨量和最大跌幅。2022年，盡管第一季度出貨量尚可，但零售量下降超過10%；4，5月份市場(chǎng)終端表現(xiàn)亦糟糕，預(yù)測(cè)2022年整體出貨總量將下降超過8%，低于3600萬臺(tái)，再陷“地量”之下。

    面板供需：大幅砍單后價(jià)格跌跌不休

    在全球電視市場(chǎng)整體買氣不足的共識(shí)下，頭部品牌紛紛下調(diào)整機(jī)銷量計(jì)劃和和面板采購(gòu)計(jì)劃。第二季度，電視領(lǐng)導(dǎo)者三星的面板采購(gòu)從1300萬片減少了30%至900萬片以內(nèi)。三星的示范效應(yīng)之后，全球各大品牌均進(jìn)行了不同程度的面板砍單。

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）最新發(fā)布的《6月液晶電視面板價(jià)格預(yù)測(cè)及波動(dòng)追蹤》，5月液晶電視面板全尺寸價(jià)格再一次大幅下降，多數(shù)尺寸已達(dá)到歷史最低值，大尺寸專案價(jià)格更是再低5-15美元。隨著50、55、65寸已經(jīng)跌破現(xiàn)金成本，大廠電視面板業(yè)務(wù)單月虧損持續(xù)在5億元以上。

    全球液晶電視面板價(jià)格M+2預(yù)測(cè)

    然而，大陸面板廠商們已經(jīng)進(jìn)行和正在進(jìn)行的減產(chǎn)多以改造或?qū)嶒?yàn)名義，或非公開減產(chǎn)。這說明，面板廠已有心理建設(shè)，在終端需求大減的大勢(shì)下，并不指望面板價(jià)格反轉(zhuǎn)；零星減產(chǎn)只是保障在低價(jià)市場(chǎng)下控制庫(kù)存，減少虧損，從而最終形成防守式的廠商競(jìng)爭(zhēng)格局。

    判斷：6-7月將是減產(chǎn)救市的最佳時(shí)間窗口

    接下來，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)依然看不到結(jié)束的苗頭，全球經(jīng)濟(jì)勢(shì)必繼續(xù)處在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的不穩(wěn)定狀態(tài)。但“日子”還得過下去，要利用機(jī)會(huì)，改變局面。

    中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入上半年最大的618大促周期，洛圖科技（RUNTO）判斷，今年的整機(jī)促銷價(jià)將會(huì)擊穿前期歷史最低價(jià)。55寸、65寸、75寸會(huì)低至1399元、1999元、2999元，超大尺寸85和86寸可能會(huì)有4588元出現(xiàn)。預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)在20%以上的價(jià)格降幅之下，電商銷量將增長(zhǎng)10%以上。

    本周一的5月23日，中國(guó)深圳宣布從5月至8月，啟動(dòng)家電購(gòu)置補(bǔ)貼活動(dòng)，對(duì)符合條件的產(chǎn)品按照銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼。從4月底開始，深圳市分四輪發(fā)放總面額5億元的市級(jí)消費(fèi)券、1億元家電購(gòu)買補(bǔ)貼和千萬元區(qū)級(jí)消費(fèi)補(bǔ)貼。深圳的“大手筆”，是全國(guó)各地激發(fā)消費(fèi)市場(chǎng)潛力的縮影。今年4月以來，北京、浙江、江蘇、湖北、云南、福建、海南等23個(gè)省區(qū)市均正在發(fā)行消費(fèi)券。

    美國(guó)市場(chǎng)也將迎來超重要的“獨(dú)立日”。美國(guó)獨(dú)立日是個(gè)血拼的大日子，力度堪比下半年的“黑色星期五”。

    面板廠是電視產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，全產(chǎn)業(yè)鏈更希望看到的是面板價(jià)格的溫和波動(dòng)。站在面板廠的角度，也已經(jīng)收獲事實(shí)：零星減產(chǎn)已然不能解決問題。

    洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，6-7月，將是中國(guó)大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時(shí)間窗口。錯(cuò)過這個(gè)時(shí)間窗口，不排除面板價(jià)格繼續(xù)深跌，甚至相對(duì)安全的32寸亦有可能觸達(dá)25美元之下。

    根據(jù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息，大陸電視面板廠商考慮到越來越大的虧損壓力，正在審慎評(píng)估大幅度減產(chǎn)方案。洛圖科技（RUNTO）判斷，務(wù)實(shí)有效的措施可能是，廠商集體從10.5代大尺寸線著手減產(chǎn)20-30K，進(jìn)而逐步延伸至各世代電視面板產(chǎn)線，最終達(dá)成整體全行業(yè)20-30%以上的減產(chǎn)。結(jié)合中國(guó)大陸和北美大促，以及刺激政策所帶動(dòng)的終端市場(chǎng)回暖，面板市場(chǎng)可期提前反轉(zhuǎn)。