2022年顯示產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)分析

    2021年中國(guó)內(nèi)地的顯示產(chǎn)業(yè)鏈，受益于全行業(yè)漲價(jià)行情，除了少部分前期在價(jià)格戰(zhàn)中嚴(yán)重“受傷”的廠家，以及“新型顯示”O(jiān)LED、MINI LED、MICRO LED等產(chǎn)品線外，大家基本上都賺了一整年。

    盡管目前LCD面板價(jià)格有所回落，但同樣還是處在盈利區(qū)間內(nèi)，并沒(méi)有跌破盈虧平衡線，加上行業(yè)已建成的產(chǎn)能釋放基本完成，而規(guī)劃了新產(chǎn)能的各方也有意推遲了產(chǎn)線的投資建設(shè)速度，所以進(jìn)入2022年后，中國(guó)內(nèi)地的顯示產(chǎn)業(yè)鏈基本上會(huì)平安渡過(guò)一個(gè)相對(duì)“兇險(xiǎn)”的一年。

    大面板

    2022年資本市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)基本上是下行，甚至有人認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)類似2008年式的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。也就是大量的債務(wù)會(huì)爆雷。

    一般經(jīng)濟(jì)不好的年景對(duì)于顯示行業(yè)來(lái)講，總出貨量反而是受影響較小的部分，因?yàn)榇蠹业墓ぷ髁繙p少或找不到工作時(shí)，反而會(huì)刺激與文娛相關(guān)的產(chǎn)品市場(chǎng)需求。

    中國(guó)內(nèi)地的顯示行業(yè)有一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)就是相對(duì)比較靈活，可以在經(jīng)濟(jì)不太好的年景里，迅速降低一點(diǎn)點(diǎn)技術(shù)要求和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，推出價(jià)格更“合適”的低價(jià)產(chǎn)品來(lái)滿足收入下降情況下的“高品質(zhì)”生活需求。

    再疊加上今年的冬奧會(huì)體育年，多少還是會(huì)消化一些產(chǎn)品。所以中國(guó)內(nèi)地的大面板行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不太大。

    另外大面板的主要專利基本上都已經(jīng)過(guò)期，中國(guó)內(nèi)地的面板企業(yè)可以隨意魔改二十年前的行業(yè)專利變成“創(chuàng)新技術(shù)”以吸引消費(fèi)者。甚至一些二十年前的專利技術(shù)受當(dāng)時(shí)限制無(wú)法量產(chǎn)，但現(xiàn)在有了量產(chǎn)的基礎(chǔ)，可以推出真正的“新產(chǎn)品”，這些都可以成為中國(guó)內(nèi)地和臺(tái)灣企業(yè)“行業(yè)質(zhì)量提升”工具。

    不過(guò)雖然日、韓漸漸退出面板制造，但在一些未失效的專利技術(shù)上，中國(guó)內(nèi)地和臺(tái)灣企業(yè)還是需要保持一定的敬畏心，要么財(cái)大氣粗的去出錢(qián)“買(mǎi)”回來(lái)“國(guó)產(chǎn)自主”化，要么就少碰為妙，別最后把產(chǎn)品送給國(guó)外的“海關(guān)”當(dāng)垃圾處理，還得自己掏垃圾處理費(fèi)用。

    上游原材料

    顯示產(chǎn)業(yè)鏈里上游原材料環(huán)節(jié)是目前還在繼續(xù)“國(guó)產(chǎn)化”的主要區(qū)域，雖然一些低端產(chǎn)品，銷在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品，基本上以“高功耗”實(shí)現(xiàn)了“國(guó)產(chǎn)化”，但在一些高端產(chǎn)品領(lǐng)域，要么“國(guó)產(chǎn)化”僅停留在物理加工環(huán)節(jié)，要么屬于中資控股，技術(shù)在外的“偽國(guó)產(chǎn)化”階段。如果真的較真起來(lái)，原材料的配方環(huán)節(jié)，基本上還沒(méi)有“國(guó)產(chǎn)化”。

    所以上游原材料環(huán)節(jié)，不管是“自主創(chuàng)新”也好，還是“魔改”專利也好，或是“買(mǎi)”回來(lái)“國(guó)產(chǎn)可控”可好，仍然是今年產(chǎn)業(yè)鏈里機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)的較好環(huán)節(jié)。

    上游設(shè)備

    顯示產(chǎn)業(yè)的裝備制造領(lǐng)域，其實(shí)跟原材料環(huán)節(jié)比較類似。在一些低端產(chǎn)品領(lǐng)域，已經(jīng)可以組裝出很多“國(guó)產(chǎn)化”的設(shè)備出來(lái)了。但在前段濕制程方面，由于產(chǎn)線自動(dòng)化水平比較高，生產(chǎn)節(jié)拍磨合不能有斷層，所以大部分“原裝”設(shè)備，主要還是由外資的方案商打包供應(yīng)，“國(guó)產(chǎn)化”設(shè)備一般是在原裝設(shè)備的基礎(chǔ)抄作業(yè)，然后更改部分“可降成本”的設(shè)計(jì)，先在產(chǎn)業(yè)旁試用打樣，合適替代后，再混入旁線擴(kuò)產(chǎn)的配置中慢慢取代。

    不過(guò)近十年來(lái)由于日本面板技術(shù)持續(xù)外溢，很多“技術(shù)”在中國(guó)市場(chǎng)由維修變成組裝，再變成“國(guó)產(chǎn)自制”，產(chǎn)品也慢慢融入到了方案商的打包設(shè)計(jì)中，隨著外方資金退出，中方接受股權(quán)控制，中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)的上游設(shè)備“國(guó)產(chǎn)化”速度也在加快。

    因此在上游設(shè)備環(huán)節(jié)，在今年的顯示市場(chǎng)上也是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)的較好環(huán)節(jié)。

    后段模組加工

    按照十年前的行業(yè)規(guī)律，本來(lái)是大面板擴(kuò)產(chǎn)后，市場(chǎng)會(huì)有大量的后段OEM模組加工產(chǎn)能來(lái)配套。

    不過(guò)近些年來(lái)，不管是新建的8.6代以上高世代電視面板產(chǎn)線，還是新建的LTPS LCD\OLED中小尺寸面板產(chǎn)線，由于產(chǎn)品的精細(xì)度越來(lái)越高，GAP越來(lái)越小，基板越來(lái)越薄，基本上都只能采用自動(dòng)化設(shè)備才能組織生產(chǎn)，所以面板廠的工人用量也越來(lái)越少。面板廠為了安排舊產(chǎn)線的退役員工，都慢慢自建模組線來(lái)消化富余工人。

    另外，隨著半導(dǎo)體技術(shù)往面板行業(yè)快速滲透，面板也開(kāi)始對(duì)一些外適功能件進(jìn)行集成，原來(lái)由OEM簡(jiǎn)單完成的顯示功能調(diào)試環(huán)節(jié)，現(xiàn)在在功能高集成度的產(chǎn)品上，都需要前段濕制程的工藝來(lái)配合才能完成，面板廠為了調(diào)校出更好的產(chǎn)品，就需要定制自己的后段模組量產(chǎn)工藝，在保證自己的核心技術(shù)不外溢的情況下，自建后段模組產(chǎn)能也成了現(xiàn)在面板廠的主要手段。

    當(dāng)然，一個(gè)大面板投資項(xiàng)目下來(lái)，后段模組產(chǎn)能不但是投資風(fēng)險(xiǎn)最小的環(huán)節(jié)，也是保本盈利最穩(wěn)妥的環(huán)節(jié)，同時(shí)也是給當(dāng)?shù)貛��?lái)就業(yè)的主要環(huán)節(jié)，畢竟從目前的情況來(lái)看，后段模組加工的用工量，要比完全自動(dòng)化的前段濕制程工段多一些。

    所以不僅是今年，往后的后段OEM模組加工市場(chǎng)都會(huì)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大。

    但在一些深度定制化的產(chǎn)品領(lǐng)域，或者自己有方案集成優(yōu)勢(shì)的廠商，自己能夠生產(chǎn)特殊封裝要求的模組產(chǎn)品，或者自己可以根據(jù)不同面板優(yōu)化出顯示效果更好的模組產(chǎn)品，這類后段模組加工企業(yè)，將會(huì)在未來(lái)的行業(yè)定制化市場(chǎng)與智能物聯(lián)網(wǎng)顯示市場(chǎng)上，獲得比標(biāo)準(zhǔn)品高得多的利潤(rùn)，并且這些領(lǐng)域未來(lái)的市場(chǎng)需求會(huì)越來(lái)越大，基本上機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

    標(biāo)準(zhǔn)品背光源

    標(biāo)準(zhǔn)品背光源領(lǐng)域?qū)嶋H上跟后段模組標(biāo)準(zhǔn)品一樣，現(xiàn)在面板廠的資源只要能騰出來(lái)了，也是基本上會(huì)自制，未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)品背光源市場(chǎng)基本上沒(méi)有什么好的機(jī)遇，并且在價(jià)格戰(zhàn)來(lái)臨時(shí)，還很可能是首先拿來(lái)“祭利潤(rùn)”的炮灰。實(shí)際上顯示行業(yè)所有的小標(biāo)準(zhǔn)品件，幾乎都面臨著這個(gè)命運(yùn)。

    新型顯示

    OLED

    中國(guó)內(nèi)地的OLED技術(shù)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，雖然受益于蘋(píng)果OLED量產(chǎn)工藝的擴(kuò)散，多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)線都可以完成部分標(biāo)準(zhǔn)品的生產(chǎn)，但基本上也還沒(méi)有整合出較完整的量產(chǎn)工藝包出來(lái)。由于產(chǎn)線良率不穩(wěn)定，也導(dǎo)致了目前國(guó)內(nèi)的OLED產(chǎn)線離盈利還有段距離。

    OLED由于是純粹的半導(dǎo)體發(fā)光，因此對(duì)于各個(gè)材料層的量產(chǎn)指標(biāo)都十分敏感，所以很多時(shí)候如果沒(méi)有穩(wěn)定持久的真實(shí)數(shù)據(jù)記錄與分析，形成每個(gè)工段的材料與設(shè)備參數(shù)模型的話，多數(shù)情況下的產(chǎn)品品質(zhì)都是瞎抓，只能靠后段的IC調(diào)校去校準(zhǔn)出一些良品出來(lái)，所以裸片一致性，幾乎決定了這條產(chǎn)線能不能實(shí)際盈利。

    MINI LED背光源

    按道理來(lái)說(shuō)，MINI LED背光和原來(lái)的大分區(qū)直下LED背光沒(méi)有啥區(qū)別，甚至量產(chǎn)難底還要比傳統(tǒng)的側(cè)發(fā)光背光源難底低，因?yàn)槿サ袅藢?dǎo)光板，基本上省下了大部分的光學(xué)設(shè)計(jì)成本和模具成本，而且組裝工序自動(dòng)化程度高，成本下降應(yīng)該也很快。

    不過(guò)由于MINI LED背光源在LED芯片數(shù)量上，需要過(guò)萬(wàn)粒才能滿足真正的HDR顯示要求，完全不是原來(lái)那樣幾十或上百顆LED芯片就能弄出一個(gè)背光源來(lái)，上萬(wàn)顆LED芯片的單粒拾取排版、焊接、檢測(cè)、修補(bǔ)，會(huì)迅速降低生產(chǎn)效率，從而讓生產(chǎn)成本急劇上升。而這就是此前MINI LED背光源在大尺寸面板上不容易盈利的主要原因。

    實(shí)際上在如何處理大尺寸MINI LED背光源上，蘋(píng)果在臺(tái)式機(jī)上已經(jīng)給出了較好的方案，就是不要糾結(jié)于MINI LED的芯片尺寸，用回原來(lái)已經(jīng)分光好的直下式“大尺寸”LED芯片，盡量減少每一個(gè)工序的良率損失與時(shí)間效率損失，真正把MINI LED背光源先產(chǎn)業(yè)化起來(lái)。

    MINI /MICRO LED顯示屏

    由于LED的發(fā)光穩(wěn)定性和顯示壽命都基本上達(dá)到了半導(dǎo)體材料性能的最 佳水平，所以LED顯示屏被視為RGB混光顯示的最終解決方案，因此能解決提升LED顯示PPI精細(xì)度的MINI /MICRO LED顯示技術(shù)，在產(chǎn)品研發(fā)出來(lái)二十多年后，又一次被行業(yè)所看好。

    而且隨著4K影像內(nèi)容的豐富，MINI LED顯示屏在影院開(kāi)始大量應(yīng)用，也逐漸把消費(fèi)者培育起來(lái)，從而希望在內(nèi)容分發(fā)上，滲透到個(gè)人收費(fèi)數(shù)字影像領(lǐng)域，能把相同的顯示效果也同步到VR近眼顯示上，從而拉動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)MICRO LED近眼顯示器的需求。

    為了實(shí)現(xiàn)MINI /MICRO LED直顯，行業(yè)主要的難關(guān)仍然是在所謂的LED芯片“巨量轉(zhuǎn)移”技術(shù)上。與影院一個(gè)幾十上百萬(wàn)元單價(jià)的MINI LED顯示屏，組裝時(shí)間可以長(zhǎng)達(dá)一周以上不同，個(gè)人消費(fèi)級(jí)的MINI /MICRO LED顯示屏的生產(chǎn)速度，需要以分鐘為單位計(jì)算。

    以簡(jiǎn)單的電視市場(chǎng)來(lái)看，現(xiàn)在年電視出貨量約為2億臺(tái)，也就是工廠24小時(shí)運(yùn)不停運(yùn)轉(zhuǎn)，良率達(dá)到100%的情況下，也雖要每分鐘生產(chǎn)380臺(tái)以上，才能滿足市場(chǎng)需求。也就是一條生產(chǎn)線一分鐘能生產(chǎn)3.8臺(tái)，也需要100條生產(chǎn)線才能完成。

    MINI /MICRO LED顯示屏主要是針對(duì)4K、8K高清顯示市場(chǎng)，一個(gè)4K MINI /MICRO LED顯示屏太約需要一千萬(wàn)顆LED芯片，如果沒(méi)有類似“巨量轉(zhuǎn)移”這類可以一次性大批量制造LED芯片像素的技術(shù)，MINI /MICRO LED顯示屏幾乎沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

    目前近眼顯示還好，可以利好半導(dǎo)體晶圓與LED晶圓初次封裝后，再蝕刻出單個(gè)LED像素顯示單元出來(lái)，要量產(chǎn)小尺寸MICRO LED顯示屏行業(yè)難度并不是太大。但在電視市場(chǎng)上，MINI /MICRO LED顯示屏只能等“巨量轉(zhuǎn)移”技術(shù)解決后，才有可能實(shí)現(xiàn)真正的普及。

    由于MINI /MICRO LED芯片幾乎沒(méi)有啥成本增加，事實(shí)上也有顯示企業(yè)在跟半導(dǎo)體企業(yè)評(píng)估，是不是也可以采用近眼顯示的MICRO LED顯示屏量產(chǎn)工藝來(lái)生產(chǎn)電視MINI /MICRO LED顯示屏的分區(qū)集成模塊，最后拼接組裝成電視整機(jī)。如果這條路線走通了的話，不需要巨量轉(zhuǎn)移的MINI /MICRO LED顯示屏將會(huì)具備量產(chǎn)條件，從而真正走向市場(chǎng)。

    所以MINI /MICRO LED顯示屏在今年仍然處于量產(chǎn)技術(shù)突破階段，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大過(guò)機(jī)遇。

    小結(jié)

    總體來(lái)講，2022年整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)風(fēng)平浪靜，沒(méi)啥驚喜。如果真要說(shuō)有的話，那就是印度開(kāi)始?xì)⑷脒@個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)一點(diǎn)點(diǎn)投資沖擊，另外就是MINI /MICRO LED量產(chǎn)技術(shù)能得到突破，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品上市。