為何說(shuō)首戰(zhàn)即決戰(zhàn)：第三條8.6代OLED落地

    繼2023年三星和京東方8.6代IT用OLED顯示面板線開(kāi)工建設(shè)之后，全球第三條開(kāi)工建設(shè)的8.6代IT用OLED線“花落合肥”。這對(duì)于合肥、乃至整個(gè)安徽新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及該項(xiàng)目的實(shí)際操盤者維信諾都是重大戰(zhàn)略性消息。

    為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)榇笃辆�認(rèn)為，8.6代IT OLED線全球的“蘿卜坑”可能并不多！至少不會(huì)像LCD那樣成為普遍性的存在。這就讓，“搶時(shí)間”成為重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    合肥8.6代OLED線搶到季軍

    維信諾8月29日晚公告，其有意建立并運(yùn)營(yíng)一條第8.6代柔性有源矩陣有機(jī)發(fā)光顯示器件生產(chǎn)線（玻璃基板尺寸為 2,290 mm×2,620 mm，設(shè)計(jì)產(chǎn)能 32K/月，項(xiàng)目選址在合肥市新站區(qū)）。項(xiàng)目總投資額為550億元，其中股權(quán)投資330億元，債務(wù)融資220億元。

    大屏君注意到一個(gè)細(xì)節(jié)，項(xiàng)目投資總額為550億元，首期注冊(cè)資本金20億元。其中維信諾作為實(shí)際運(yùn)營(yíng)者出資4億元（占比20%）——這既是說(shuō)合肥建翔投資有限公司和合肥鑫城控股集團(tuán)有限公司兩家地方國(guó)資出資80%。這是一個(gè)重要的細(xì)節(jié)，如果以后的出資都按這一比例，維信諾將實(shí)現(xiàn)66億元，撬動(dòng)550億資金的天量級(jí)“借雞生蛋”。

    據(jù)大屏君了解，對(duì)于8.6代OLED項(xiàng)目，除了LG和三星有TV面板上的8.5代大尺寸OLED“規(guī)模制造經(jīng)驗(yàn)外”，其它企業(yè)都是“首次嘗試”。無(wú)論是京東方成都項(xiàng)目，還是計(jì)劃在蕪湖建立8.6代OLED線的日本JDI等，都沒(méi)有相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)。反之，6代OLED線上，京東方、維信諾、和輝光電、TCL華星、深天馬都有成熟經(jīng)驗(yàn)。

    因此，8.6代OLED技術(shù)經(jīng)驗(yàn)上如果說(shuō)LG和三星是第一梯隊(duì)，那么其它面板企業(yè)至少在技術(shù)上都處于平等的第二梯隊(duì)——但是，大屏君強(qiáng)調(diào)，技術(shù)上的第二梯隊(duì)，并不等于其它方面的實(shí)力相當(dāng)：顯然，京東方和TCL的“投融資”能力更強(qiáng)大。而通過(guò)與合肥國(guó)資的合作，維信諾將實(shí)現(xiàn)“補(bǔ)足資金短板”。對(duì)此，大屏君特別要說(shuō)名的是，合肥國(guó)資也曾經(jīng)是京東方的“白馬王子”，在其最需要產(chǎn)能擴(kuò)張和極具資金壓力時(shí)候，伸出橄欖枝。

    目前，在京東方8.6代IT OLED線落戶成都，TCL華星印刷OLED落后武漢，LG WOELD TV線落戶廣州后，合肥“亟需”O(jiān)LED上的戰(zhàn)略布局，鞏固其在全球顯示產(chǎn)業(yè)中的“戰(zhàn)略地位”。維信諾看似借助了合肥國(guó)資財(cái)力，其實(shí)也為合肥的新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局帶來(lái)了“必須搶得的桃子”！

    8.6代IT用OLED線，“后發(fā)不得”

    從京東方8.6代IT OLED線緊跟三星之后，既可以看到“產(chǎn)業(yè)人士對(duì)這一投資項(xiàng)目的緊迫感”。而去年JDI提出在蕪湖建立8.6代IT       OLED線，進(jìn)一步表明這種“緊迫心情”。甚至，LGD要出手韓資唯一LCD線的廣州8.5代LCD項(xiàng)目，也被解讀為給8.6代IT OLED線籌資——甚至，其韓國(guó)坡州10.5代OLED線“怠工”狀態(tài)（該項(xiàng)目LGD在2017年斥資2.8萬(wàn)億韓元，約合人民幣148.68億元；2019年追加投資3萬(wàn)億韓元約合人民幣159.3億元，目前毫無(wú)產(chǎn)出，預(yù)計(jì)依然需要巨額投資才能在2028年“生產(chǎn)”），都不僅僅是技術(shù)困難和市場(chǎng)消化問(wèn)題，而包含有8.6代IT OLED線“更急”的預(yù)期……

    為什么8.6代IT OLED線更急切呢？大屏君認(rèn)為，這主要與“未來(lái)IT顯示需求的格局有關(guān)”。華星光電曾經(jīng)指出，由于成本較高原因，IT市場(chǎng)OLED滲透率不太可能是全面替代LCD，而更可能是占據(jù)2-3成的高端需求。同時(shí)，Micro LED技術(shù)也在研究在IT和TV市場(chǎng)的拓展問(wèn)題。后者也因?yàn)槌杀締?wèn)題，很可能只能是“高端需求”市場(chǎng)的玩家。結(jié)合mini LED背光LCD IT面板，在IT高端市場(chǎng)的發(fā)力，可以說(shuō)“這一賽道有點(diǎn)擁擠”。

    因此，投資8.6代IT用OLED線，既需要看到：1.這是一個(gè)新興的增量領(lǐng)域、2.這是一個(gè)高端需求市場(chǎng)，溢價(jià)明顯，毛利可能較高；同時(shí)也需要看到，3.這是一個(gè)非普及型的高端應(yīng)用，市場(chǎng)總量可能受限，因此搶占市場(chǎng)先機(jī)、時(shí)間上布局領(lǐng)先就很重要——或者說(shuō)，需求端可能不會(huì)給“后進(jìn)者”機(jī)會(huì)。

    對(duì)于這一點(diǎn)大屏君認(rèn)為，合肥作為“顯示之都”，與維信諾作為國(guó)內(nèi)專注OLED面板技術(shù)的企業(yè)，都具有“緊迫性”：甚至，“先手者的大規(guī)模投資，也可能成為嚇退后進(jìn)者的重要‘工具’”。所以，大屏君覺(jué)得，第一輪的8.6代IT用OLED線的大規(guī)模投資，就將是這一賽道的決戰(zhàn)。維信諾與合肥能搶得“第三”，依然是一個(gè)重要的戰(zhàn)略勝利。

    IT用OLED面板競(jìng)爭(zhēng)，維信諾會(huì)有何不同

    IT用OLED面板是“大勢(shì)所趨”。大屏君要著重指出，這不僅是因?yàn)槠桨咫娔X、PC 、NB和車載的顯示器要用到10+英寸的IT產(chǎn)品，甚至是30+英寸的產(chǎn)品；而且也包括“三折疊手機(jī)的10英寸屏”，都需要更大基板、更高效率的8.6代線。

    或者說(shuō)，8.6代IT OLED線的目標(biāo)，一個(gè)是傳統(tǒng)IT顯示、新興車載的既有高端市場(chǎng)；另一個(gè)就是折疊屏幕等新興柔性產(chǎn)品潛在市場(chǎng)。后者目前最現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品就是三折手機(jī)，即“最高端手機(jī)需求”。

    市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia研究認(rèn)為，2024年IT類OLED面板出貨量將高達(dá)2540萬(wàn)塊，市場(chǎng)增長(zhǎng)接近翻番。LG Display 首席技術(shù)官（CTO、副總裁）Sooyoung Yoon 預(yù)測(cè)：“今年是 IT 領(lǐng)域 OLED 市場(chǎng)正式啟動(dòng)的元年。”——為此，新產(chǎn)能是必須的競(jìng)爭(zhēng)高地。

    三星預(yù)計(jì)在2026年前投資4.1萬(wàn)億韓元建設(shè)8.6代IT OLED生產(chǎn)線，建成年產(chǎn)1000萬(wàn)塊筆記本電腦面板的生產(chǎn)線。京東方成都8.6代IT OLED項(xiàng)目總投資更是高達(dá)630億元，產(chǎn)能為每年3.2萬(wàn)塊玻璃基板，其中設(shè)備投資占比超過(guò)60%。

    對(duì)于投資計(jì)劃，大屏君注意到，同樣是3.2萬(wàn)片玻璃基板的預(yù)期產(chǎn)能，維信諾合肥項(xiàng)目投資額550億元，比較京東方項(xiàng)目“小了”不少。這個(gè)差距如何產(chǎn)生的呢？大屏君覺(jué)得，很可能是雙方的技術(shù)“路線”略有區(qū)別。即，大屏君認(rèn)為維信諾很可能直接采用“ViP（維信諾智能像素化） ” 技術(shù)。據(jù)悉，維信諾的ViP技術(shù)最大的改變是不再需要金屬遮罩這種耗材，因而不僅大幅提高產(chǎn)品性能、也會(huì)降低蒸鍍工藝成本,同時(shí)解決傳統(tǒng)蒸鍍技術(shù)對(duì)產(chǎn)品尺寸和分辨率的限制,更適合大中型尺寸應(yīng)用。此前，日本JDI蕪湖OLED項(xiàng)目，即規(guī)劃采用非金屬遮罩的光刻圖形化工藝。

    對(duì)此業(yè)內(nèi)人士表示，三星和京東方作為OLED 8.6代IT線的先行者，技術(shù)路線上可能更為保守；而后來(lái)者進(jìn)入OLED IT市場(chǎng)，更敢于嘗試新技術(shù)，是打破“時(shí)間魔咒”的好方法。維信諾、JDI的光刻圖形化，TCL華星干脆拋棄蒸鍍主攻印刷OLED，都有“后發(fā)換道超車”的想法。

    即，8.6代的OLED IT線不僅面臨著市場(chǎng)需求總量的激烈競(jìng)爭(zhēng)可能，也面臨不同技術(shù)路線的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，大屏君要強(qiáng)調(diào)，Micro LED也在對(duì)此“虎視眈眈”：例如，上半年，國(guó)星光電成功開(kāi)發(fā)出3.1寸 P0.115 Micro LED全彩顯示模組。這一間距指標(biāo)的產(chǎn)品，主要對(duì)應(yīng)于中尺寸應(yīng)用場(chǎng)景，即于8.6代IT用OLED線目標(biāo)市場(chǎng)重疊。不過(guò)，該產(chǎn)品目前據(jù)稱總量良率為99.99%，距離可大規(guī)模商用的99.9999%良率還有不小距離。但是，這不妨礙Micro LED與OLED在中小尺寸的競(jìng)爭(zhēng)一直是一個(gè)重大戰(zhàn)略問(wèn)題。

    對(duì)于Micro LED的投資，京東方、三星、海信、康佳和維信諾都“視為戰(zhàn)略性”的技術(shù)領(lǐng)域。例如， 維信諾參股的成都辰顯已經(jīng)建成大陸首條從驅(qū)動(dòng)背板、巨量轉(zhuǎn)移到模組全覆蓋的Micro LED中試線；并正在建設(shè)全球首條AM TFT驅(qū)動(dòng)Micro LED量產(chǎn)線。

    綜上所述，OLED 8.6代IT線投資的必須性和緊迫性不言自明，但是其中的風(fēng)險(xiǎn)性和技術(shù)差異性也值得高度重視。大屏君認(rèn)為，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)和新興技術(shù)、需求，沒(méi)有確定性的標(biāo)準(zhǔn)模型，風(fēng)險(xiǎn)是必須承擔(dān)的成長(zhǎng)代價(jià)：迎著風(fēng)險(xiǎn)前進(jìn)，才有贏的希望；不想抗風(fēng)險(xiǎn)那就在起跑之前就已經(jīng)被淘汰出局。