借“以舊換新”政策東風，中國頭部品牌渠道庫存將回歸正常水位

    國內(nèi)電視零售市場表現(xiàn)：

    2020年以來，由于三年疫情影響，電視的非生活必需品屬性導致國內(nèi)電視零售市場表現(xiàn)低迷，規(guī)模進入下行通道，疫情結(jié)束后，國內(nèi)電視市場宏觀環(huán)境與產(chǎn)業(yè)環(huán)境持續(xù)承壓。宏觀環(huán)境方面，消費者對于收入、就業(yè)、消費意愿的信心指數(shù)持續(xù)偏低，房地產(chǎn)市場拉力減弱，以及新增人口及剛需人群動力不足；產(chǎn)業(yè)環(huán)境方面，面板廠“控產(chǎn)保價”策略下，面板價格堅挺整機成本承壓，視頻載體多元化，其他產(chǎn)品分流等因素影響，國內(nèi)電視零售市場持續(xù)走低，2023年以來618、雙11大促均慘淡收場，2023年國內(nèi)電視銷量下降13.6%基礎上，今年1-8月市場整體銷量同比下降7.8%。

    23.01-24.08中國市場電視零售量同比

    國內(nèi)電視出貨市場表現(xiàn)：

    終端需求的持續(xù)低迷傳導之下，也造就了國內(nèi)電視出貨市場的不景氣景象，2023年國內(nèi)電視出貨下降7.3%，今年1-8月國內(nèi)電視出貨量同比下降6.1%。

    23.01-24.08中國市場電視出貨量同比

    國內(nèi)渠道庫存表現(xiàn)與預測：

    國內(nèi)渠道庫存同國內(nèi)電視出貨量與零售量高度相關，兩個市場前期均表現(xiàn)欠佳，但整體上來講，零售量降幅高于出貨降幅，國內(nèi)渠道庫存整體承壓，渠道庫存去化困難，2023年以來到今年8月份，渠道庫存周數(shù)持續(xù)偏高。

    7月25日國家發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布的消費品“以舊換新“政策力度再度升級，加大補貼力度，明確資金來源，隨著8月下旬政策的陸續(xù)落地實施，國內(nèi)電視市場熱度走高。一方面，前期電視市場高能效產(chǎn)品（高能效產(chǎn)品本文中特指一、二級能效產(chǎn)品）市場占有率偏低，品牌廠積極進行產(chǎn)品升級，增加高能效產(chǎn)品占比；另一方面，消費者對于“以舊換新”補貼關注度走高，線下咨詢量與轉(zhuǎn)化率均有提升；從結(jié)果上看，政策拉動下，高能效電視產(chǎn)品銷售有明顯提升，奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，8月高能效電視銷量同比增長42%，國內(nèi)電視整體銷量僅有小幅下降，降幅明顯收窄。

    隨著品牌端產(chǎn)品升級的完成，國慶促銷期間，市場高能效產(chǎn)品銷量占比已經(jīng)過半，下半年零售市場的主旋律是增長，9月-10月國內(nèi)電視整體銷量預計同比均有大幅增長，渠道庫存將得到明顯去化，預計中國六大傳統(tǒng)品牌的渠道庫存周數(shù)將回歸安全庫存水位，并有望在年底前維持。

    23.01-24.10F中國六大傳統(tǒng)品牌渠道庫存周數(shù)