2022年液晶面板行業(yè)進入深度調(diào)整期

    據(jù)BusinessKorea報道，三星顯示器公司正在考慮將其退出液晶顯示器（LCD）業(yè)務的時間從計劃的 2022 年底提前到 2022 年 6 月�！�—這雖然是三星第“N”次發(fā)表LCD業(yè)務全面關停的時間，但是，業(yè)內(nèi)認為這一次三星或許不在會爽約了。

    事實上，2022年有可能是LCD液晶顯示誕生以來，最深刻的一個轉(zhuǎn)折點之一。缺乏真正先進產(chǎn)能和成本優(yōu)勢的企業(yè)，正在面臨液晶面板需求格局的“巨變”！

    需求大面積萎縮的2022年

    從宏觀基本面看，世界銀行1月11日發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告，預計2021年全球經(jīng)濟增長5.5%，2022年將增長4.1%。世行行長馬爾帕斯，用了“全球宏觀經(jīng)濟不平衡已到達前所未有的程度”，“全球經(jīng)濟面臨史無前例的不確定性”，評價2022年的局面。報告說，新冠疫情不斷蔓延、各經(jīng)濟體政策支持力度減小以及供應鏈瓶頸，將讓2022年全球經(jīng)濟復蘇顯著放緩，其中新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體產(chǎn)出預計仍將大幅低于疫情前水平。這無疑對2022年全球“屏”類消費市場不是好消息。

    從具體需求方向看，2022年Omdia估計，全球電視面板供應數(shù)量預計為2.54億片，相較于2021年的2.59億片大約減少2％。但是，其中三星QD-OLED將實現(xiàn)出貨，預期百萬片；LGD的白光OLED出貨渴望再增加200萬片，史無前例的到達1000萬片。這將讓彩電面板出貨下滑全部由液晶技術承擔。對此，全球彩電消費一哥三星預計，其全球彩電銷量將從2021年的5千萬，下降到2022年的4400萬臺。

    同時，2021年全球臺式機、筆記本和工作站出貨量約為3.41億臺，比2020年增長15%，比2019年增長27%，創(chuàng) 2012 年以來新高。但是，2021年四季度出貨量相比2020年同期只增長1%。行業(yè)認為該市場的需求增長已經(jīng)基本結(jié)束。例如，其中占出貨量大頭的NB產(chǎn)品，2021年出貨量達到2.46億臺，但是TrendForce集邦咨詢預測，2022全年出貨量將年減3.3%，小幅下降至2.38億臺。在總銷量下降的時候，2022年OLED屏幕的NB出貨量還會上升。這對LCD在NB市場的規(guī)模形成進一步壓力。

    手機產(chǎn)品上，目前OLED的優(yōu)勢則在持續(xù)擴大。且不說折疊手機都采用了OLED屏幕（CINNO Research 發(fā)布報告稱，預計 2022 年全球市場折疊屏智能手機銷量有望達 1569 萬部，同比增長 107%），即便傳統(tǒng)手機市場，OLED屏幕滲透率也在大幅提升。從總市場規(guī)�？矗琒trategy Analytics預計，全球智能手機出貨量將在2022年保持復蘇階段（14.1億部），高于2021年的13.4億部。但是，DSCC認為2021年OLED手機出貨達到6億臺，較2020年增長超過25%；到2022年，這一數(shù)據(jù)將超過7.5億部，繼續(xù)保持高增長。例如，OLED手機屏本土廠商BOE，2020年智能手機用柔性OLED面板的出貨量預計將提升80%以上，超過1億片�！�—即手機市場保持繁榮和增長，LCD手機屏需求的市場機會也不大。

    實際上，2022年在傳統(tǒng)屏幕需求市場，液晶產(chǎn)品的前途都不夠好。只有大屏商顯市場和車載市場，液晶顯示銷量渴望保持增長。但是，作為窄眾和新興需求，其成長性難以彌補傳統(tǒng)的TV、電腦、手機三大需求端的下降量和競品競爭。這也是2021年四季度以來，液晶面板價格下跌的主要原因。

    液晶面板大跌價還沒有結(jié)束

    據(jù)集邦旗下WitsView 20日公布1月下旬面板報價，32、43英寸小尺寸電視面板維持全月下跌1美元水準，55、65英寸中大尺寸面板跌幅收斂至約5%。彩電面板跌幅已經(jīng)全面收窄，不過這是2021年下半年彩電面板幾乎已經(jīng)跌去2020-2021年漲價周期大部分漲幅基礎上的“再次下降”。從終端產(chǎn)品看，2022年春節(jié)，32/40英寸液晶電視價格已經(jīng)接近2020年5-6月的歷史價格低點。

    同時，2022年一月份，電腦用顯示器、筆電等IT面板價格繼續(xù)走弱。其中，11.6英寸筆電面板月跌幅擴大到5.85%；14-17.3英寸筆電面板平均也下跌1.2-2美元，跌幅最高達4.38%。雖然2021年，電腦用面板價格下降要晚于TV產(chǎn)品4個月，但是其卻是液晶大尺寸面板的“救命稻草”。電腦面板下跌之后，大尺寸液晶面板廠，已經(jīng)缺乏足夠的騰挪空間，維持產(chǎn)品價格。

    因為，在OLED面板壓力之下，手機用液晶面板早已經(jīng)持續(xù)在“地板”價格上摩擦。同時，液晶商顯產(chǎn)品價格早前也已經(jīng)伴宿TV面板價格下滑而同步下滑。即，2022年1月份，液晶顯示面板幾乎沒有一個細分品，價格不下跌的。

    更為重要的是，2022年OLED面板增長率會維持在高位。例如，DSCC最新的Quarterly OLED Shipment Report (季度OLED面板出貨報告) 中預計OLED面板營收將以8%的復合年均增長率在2026年達到630億美金。其中來自于筆記本、顯示器和平板等IT應用面板的貢獻最大。手機端OLED面板營收復合年均增長率為6%，而OLED電視面板營收復合年均增長率為9%（考慮到OLED的成本在持續(xù)下降，其出貨量成長率會顯著高于營收增長率）�！�—未來數(shù)年，OLED的持續(xù)增長與液晶的持續(xù)下跌將形成鮮明對比。

    不僅是OLED產(chǎn)品，在穿戴和車載市場，micro LED也正在成為新的“顯示面板”選擇。甚至，三星考慮在大尺寸TV和商用市場，也推動micro LED等新技術產(chǎn)品的滲透。

    在2022年需求壓力和競品壓力的雙重作用下，LCD產(chǎn)品的產(chǎn)出量下滑不可避免，同時預計其銷售額下降速度會更快，上游產(chǎn)品端的跌價將不可避免的持續(xù)。2022年各大液晶顯示產(chǎn)品線，大概率會在震蕩下降中，尋找自己新的歷史性價格低點。

    優(yōu)質(zhì)需求向先進產(chǎn)能集中

    在液晶顯示整體不理想的2022行情中，也不是沒有亮點：那就是向大尺寸優(yōu)勢需求和高世代優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的“市場集中”。

    例如，市場調(diào)研機構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2022年，在8.5代和8.6代線生產(chǎn)的電視面板占比將減少到60%，而30%以上的電視面板將由10/10.5/11代線生產(chǎn)。這種變化的根本原因是65/75英寸彩電和商顯產(chǎn)品銷量占比的提升。

    10.5/11代線（2940x3370毫米），包括京東方的B9和B17，華星光電的T6和T7，以及夏普SIO的廣州產(chǎn)線，每塊玻璃基板可以切割65/75英寸面8塊或者6塊，并 擁有96%的玻璃基板利用效率。而作為液晶面板現(xiàn)在生產(chǎn)線數(shù)最多的8.5代線，切割65/75英寸面板，即便采用更為復雜的混切模式，其效率依然低于10.5/11代線。同時，混切技術雖然提高玻璃基板利用率，但是面臨消費結(jié)構(gòu)壓力：例如8.5代線以3+6的模式混切65/32英寸面板，與彩電領域需求日益大型化，32英寸需求降低的趨勢不符。

    即如果不考慮新線的折舊成本，10.5/11代線，在應對現(xiàn)在彩電和商顯65/75英寸需求的增長上，具有顯著效率和成本優(yōu)勢。當然，80.5/8.6代線大量產(chǎn)能應用在IT面板上，同時也可以采用進攻80+英寸的策略，繞過10.5/11代線的理想切割尺寸。例如，8.5代線，在切割兩片98英寸時擁有高達96%的玻璃基板利用率；切割2片86英寸也可以達到74%的玻璃基板利用率（10.5代線三切86英寸利用率為64%）。因此，可以看到2021年下半年伴隨TV面板價格下降，市場加大了98英寸TV的推介力度，力求用更大尺寸實現(xiàn)8.5/8.6代線在TV和商顯市場的競爭優(yōu)勢。

    也就是，在液晶面板市場供大于求和價格下跌的背景下，行業(yè)市場將加速向大尺寸需求端轉(zhuǎn)移。這是產(chǎn)能、需求和技術特性共振的結(jié)果。通過大尺寸產(chǎn)品制造比例增加，液晶面板也可以在終端總供給量上實現(xiàn)下降，進而更好的維持需求和供應的平衡。同時，三星等競爭力較差的液晶面板線，恐加速退出市場。

    綜上所述，2022年液晶面板的趨勢將表現(xiàn)為需求下降、價格下跌、在顯示面板市場中占比下跌，和大尺寸化增強，先進產(chǎn)能和先進切割配比增加的特點。行業(yè)整體處于“從需求高位緩慢下滑的‘產(chǎn)業(yè)衰落’的轉(zhuǎn)折點上”。即便如此，預期10年內(nèi)液晶面板依然會依靠規(guī)模、成熟性和成本優(yōu)勢，成為顯示行業(yè)的中流砥柱技術，繼續(xù)保持行業(yè)C位。