展望2023：壓力與機(jī)遇并存的一年

    轉(zhuǎn)眼之間，充滿了“不確定性”的2022年即將劃上句號(hào)；令人充滿期待、又有不少擔(dān)憂的2023年正在拉開帷幕。

    2022年，國(guó)內(nèi)外發(fā)展格局以“不確定性”為主線。2月份俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，直接引發(fā)了一系列供應(yīng)鏈、地緣政治鏈和信用鏈的重組；新冠疫情在上半年的上海疫情和年底的“重心轉(zhuǎn)向重癥治療”新政策下，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏帶來(lái)了干擾；歐美的通脹危機(jī)和加息引發(fā)的國(guó)際貨幣全球流動(dòng)危機(jī)，同步重創(chuàng)大多數(shù)國(guó)家增長(zhǎng)潛能……

    2023年作為國(guó)內(nèi)外新冠疫情下的嶄新一年，必將經(jīng)歷更為深刻的“后新冠”洗禮；同時(shí)，承續(xù)2022年的國(guó)際金融和貨幣政策，2023年也將是“后新冠”各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策大調(diào)整的一年；更為重要的是地緣政治的重新分裂與整合，也將在這一年繼續(xù)阻礙全球宏觀政策的“協(xié)調(diào)”一致。

    但是，與2022年的不確定性不同；2023年的“壓力”是可以預(yù)見的，是具有高度確定性的——這一背景下，也就決定了“排兵布陣”上我們可以更為從容。而壓力確定性的另一面，則是“為數(shù)不少的機(jī)遇”也具有確定性。因此，2023年在整體“競(jìng)爭(zhēng)壓力加大”背景下，確定性帶來(lái)了“戰(zhàn)略”上的主動(dòng)性和先手優(yōu)勢(shì)。

    國(guó)際市場(chǎng)，穩(wěn)定剛需和尋找創(chuàng)新增量

    2022年10月份，國(guó)際貨幣基金組織IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》，悲觀的預(yù)測(cè)超過(guò)三分之一的經(jīng)濟(jì)體將在2023年出現(xiàn)萎縮。IMF將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度降低到2023年的2.7%，甚至預(yù)言有可能降到2%以下�！�—形成對(duì)比的是IMF數(shù)據(jù)認(rèn)為 2022年的增長(zhǎng)量為3.2%。

    其中，核心的原因是“2020-2021年全球新冠防控的政策紅利加速轉(zhuǎn)向”。直白的說(shuō)法就是，2020-2021年歐美無(wú)限QE，為全球經(jīng)濟(jì)提供了流動(dòng)性和泡沫繁榮，但是也推升出了史無(wú)前例的通脹泡沫。2022年為抑制通脹，美元進(jìn)入加息周期，大幅度加息刺破的不僅是通脹泡沫，也包括超發(fā)美元引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)增量泡沫�！懊涝�收割周期”在2022年到2023年成為超越新冠和地緣政治，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響最大的負(fù)面砝碼。

    雖然2023年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)通脹會(huì)低于2022年，但是可能距離真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)依然有不小的距離。這必然導(dǎo)致“美元收割周期”的主要“負(fù)向溢出”不是在2022年，而是在2023年。至于美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身是否有韌性軟著陸，目前也并沒(méi)有確定性的證據(jù)——最壞的情況是美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在2023年下半年硬著陸。這也是IMF有預(yù)言認(rèn)為2023年全球經(jīng)濟(jì)增幅可能下降到2%以下的原因。

    以2022年的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，對(duì)于顯示行業(yè)2023年全球“進(jìn)一步的總需求收縮”是可能的。據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，2022年下半年，電視機(jī)整體出貨量為1.09億臺(tái)，同比下降2.7%，2022全年出貨量為2.02億臺(tái)，同比下降3.9%，創(chuàng)近十年出貨量新低。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2023年全球電視機(jī)出貨量將再次下降1.4%，僅1.99億臺(tái)。

    Strategy Analytics無(wú)線智能手機(jī)戰(zhàn)略（WSS）服務(wù)發(fā)布研報(bào)稱，2022年全球智能手機(jī)出貨量將同比下降10%。下行軌跡將持續(xù)到2023年，但年增長(zhǎng)率將改善至-5%。（當(dāng)然，也有研究認(rèn)為在2022年低基數(shù)下，換機(jī)潮可能帶來(lái)2023年的周期性逆勢(shì)增長(zhǎng)）。

    作為涉及顯示消費(fèi)的兩大產(chǎn)品，手機(jī)、TV的趨勢(shì)基本能說(shuō)明整個(gè)行業(yè)的“大格局”——即2023年必然不是一個(gè)“總量機(jī)遇年”，即便能有一定的同比增長(zhǎng)，基于2022年的低基數(shù)，實(shí)際總量也不會(huì)多好看。

    但是，總量之外，行業(yè)認(rèn)為2022年的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，在2023年會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)：例如，據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Omdia 預(yù)計(jì):2022年全球市場(chǎng) 70 +大屏電視的有望達(dá)到1800萬(wàn)臺(tái),而2023年則可能更上一層樓,銷量預(yù)計(jì)會(huì)來(lái)到2100萬(wàn)臺(tái),增速超過(guò)15%。再例如，2022年國(guó)內(nèi)交互平板市場(chǎng)萎縮近26%背景下，出口市場(chǎng)逆勢(shì)增長(zhǎng)了近50%。LED顯示屏市場(chǎng)，2022年整體銷量低迷、價(jià)格下調(diào)，但是P1.2-P0.X產(chǎn)品占比卻大幅提升，XR等新型應(yīng)用市場(chǎng)保持較高增長(zhǎng)速度。

    “2022年和2023年都是困難下努力爭(zhēng)取最好的結(jié)果”，因此2022年的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律在2023年還將適用：除了通過(guò)更好的服務(wù)和性價(jià)比抓住剛需市場(chǎng)基本面之外，努力通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，發(fā)掘出新的結(jié)構(gòu)性增量點(diǎn)，將成為廠商端“成績(jī)”拉開距離的關(guān)鍵點(diǎn)。行業(yè)專家認(rèn)為，我國(guó)顯示行業(yè)，無(wú)論是消費(fèi)類還是商用和工程類產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新都處于全球前列；通過(guò)將中國(guó)方案、中國(guó)創(chuàng)新、中國(guó)故事更好的“講出去”，2023年國(guó)際市場(chǎng)并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。

    除了技術(shù)導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇外，全球市場(chǎng)上，2023年還需要格外關(guān)注發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)的機(jī)遇。國(guó)際貨幣基金組織2022年10月份的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出，2022年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%，較此前預(yù)測(cè)值下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2022年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)3.7%，較此前預(yù)測(cè)值上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。——即新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2022年表現(xiàn)要好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。而且這一邏輯基本會(huì)在2023年繼續(xù)。

    因此，“開拓第一世界之外的市場(chǎng)”，是2023年國(guó)內(nèi)顯示行業(yè)全球化發(fā)展的重要方向之一。雖然，和成熟市場(chǎng)比較，新興市場(chǎng)面臨法制、制度、信用等方面的不健全問(wèn)題；但是，長(zhǎng)期看全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中心向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移是大趨勢(shì)，也是大機(jī)遇。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，超越報(bào)復(fù)性消費(fèi)的機(jī)遇

    2023年將是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迎接重大變化的一年。其中，核心因素不僅是制造端要從“更多依賴于歐美QE下的外需”，向“后疫情的內(nèi)需”轉(zhuǎn)變；更多的在于“服務(wù)業(yè)高增長(zhǎng)過(guò)程”的重啟。

    2020-2022年，新冠疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的核心影響就在于：這一階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)引擎本應(yīng)該是內(nèi)需和服務(wù)業(yè)；而新冠疫情重點(diǎn)打擊的就是內(nèi)需和服務(wù)業(yè)。在這一矛盾下，整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“內(nèi)需升級(jí)”受到了極大的壓制。同時(shí)，2022年春季的上海疫情、第四季度十一月份開始的疫情政策調(diào)整導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限，進(jìn)一步“壓縮了2022年消費(fèi)業(yè)”的潛力。

    “疫情三年導(dǎo)致服務(wù)業(yè)成長(zhǎng)失去了三年時(shí)間；2022年的消費(fèi)壓制更是讓這一年相當(dāng)于只有9個(gè)月……”2023年在疫情政策走向開放后，一定的報(bào)復(fù)性消費(fèi)必然會(huì)出現(xiàn)。

    但是，也有一些輿論信息認(rèn)為“報(bào)復(fù)性消費(fèi)不可長(zhǎng)久”，并對(duì)比于歐美日韓新等國(guó)家選擇進(jìn)一步疫情開放后的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，而論斷2023年國(guó)內(nèi)消費(fèi)形勢(shì)不容樂(lè)觀：對(duì)此，筆者認(rèn)為，各國(guó)都有自己不同的國(guó)情，此前應(yīng)對(duì)新冠中國(guó)能走出全球獨(dú)一份的行情，未來(lái)新冠放開后，我們也能走出屬于我們自己的節(jié)奏。

    與歐美日韓新等全面放開后比較，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)至少有如下不同：第一，我們沒(méi)有此前大規(guī)模QE帶來(lái)的壓力，經(jīng)濟(jì)和貨幣政策空間更為充足；第二，我們沒(méi)有經(jīng)歷德爾塔等高毒性毒株導(dǎo)致的社會(huì)經(jīng)濟(jì)傷害過(guò)程，疫情“遺留”包袱更輕；第三，我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同——西方社會(huì)是高度成熟和發(fā)達(dá)的，是低潛力、甚至零潛力的，我們則是高速發(fā)展中的、是高潛力的。

    對(duì)于開放后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，與其和發(fā)達(dá)國(guó)際比，比如和更多的發(fā)展中國(guó)家比較。比如東南亞、印度等國(guó)家，在疫情開放過(guò)程中，都獲得了不錯(cuò)的發(fā)展。其關(guān)鍵點(diǎn)就在于固有的“潛力”與發(fā)達(dá)國(guó)家不同。而與大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家比較，我們?cè)诮鹑谡�策、貨幣信用、家底厚度、�?chuàng)新能力等方面還具有極大的優(yōu)勢(shì)和確定性。

    “2019年，我們至多也就算有1-2億人口融入了相對(duì)較發(fā)達(dá)的內(nèi)需服務(wù)經(jīng)濟(jì)體系之中”，這決定了即便經(jīng)歷了三年疫情，積累了一些困難，但是國(guó)內(nèi)以服務(wù)和消費(fèi)為龍頭的內(nèi)需是可以“指望”的：因?yàn)橹辽龠�有十億人口處于“潛力市場(chǎng)”狀態(tài)。發(fā)達(dá)國(guó)家面臨的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題是如何保持在“高水平上”，我們的問(wèn)題則是如何將更多的人口拉到“高水平上”。起點(diǎn)低，有些時(shí)候就是機(jī)遇大，就是空間足。

    因此，新冠放開后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)走日本、新加坡或者歐美那樣的路徑，而是必然要走屬于我們自己的獨(dú)特路徑。這不是說(shuō)，國(guó)內(nèi)的困難會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家少，而是說(shuō)發(fā)達(dá)國(guó)家的努力更多的成績(jī)就是保持“高水平不變”，國(guó)內(nèi)的努力卻更多會(huì)轉(zhuǎn)化成“真正的增量”。

    當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)內(nèi)需、內(nèi)循環(huán)、消費(fèi)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)的重啟，升級(jí)和發(fā)展，不是一蹴而就的事情。這需要一個(gè)過(guò)程。目前主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀點(diǎn)是看好2023年五一之后的多半年時(shí)間，國(guó)內(nèi)消費(fèi)業(yè)的繁榮趨勢(shì)。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)2022年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增幅可在5%以上。

    從國(guó)際觀點(diǎn)看，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，IMF對(duì)2022-2023年兩年的增速預(yù)期分別為3.2%和4.4%。——但是，從歷史數(shù)據(jù)看，IMF低估中國(guó)經(jīng)濟(jì)的次數(shù)多于美國(guó)；且從平均誤差來(lái)看，相較于對(duì)美國(guó)和歐洲，IMF對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)有“更強(qiáng)的低估”和“更弱的高估”特征。

    “回歸正常的開始”！這是很多人對(duì)2023國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的期望。從顯示行業(yè)角度看，包括個(gè)人和家庭消費(fèi)、文旅等市場(chǎng)消費(fèi)都很可能在2023年轉(zhuǎn)折向上。企業(yè)辦公采購(gòu)方面，面向國(guó)內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)的部分也會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)。政府采購(gòu)方面，更好的資金充裕度也可以預(yù)期。特別是中央財(cái)政支持的支出方向，將具有較強(qiáng)的剛需性：醫(yī)療、文化、養(yǎng)老、教育、新舊基礎(chǔ)設(shè)施、智慧化等方向都會(huì)有新的突破和升級(jí)。

    而從具體的產(chǎn)品角度看，2023年國(guó)內(nèi)顯示消費(fèi)將側(cè)重于“立竿見影”的升級(jí)效果上。例如，電視機(jī)的大尺寸、教育顯示的電子黑板、商務(wù)顯示的遠(yuǎn)程會(huì)議、文旅顯示的光影景觀打造等。——只有立竿見影的效果，與不貴的價(jià)格結(jié)合，才能真正把握住“疫情開放后”首輪“具有報(bào)復(fù)性質(zhì)”的消費(fèi)高潮。

    后記：走過(guò)不確定性并困難的2022年，拉開壓力與機(jī)遇并存的2023年序幕，我們發(fā)現(xiàn)穿越經(jīng)濟(jì)周期、疫情周期的最好方法依然是苦練內(nèi)功：現(xiàn)金流、創(chuàng)新力、國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展能力等，對(duì)行業(yè)企業(yè)帶來(lái)的考驗(yàn)是一以貫之的。自己強(qiáng)大才是真的強(qiáng)大。特別是面對(duì)泡沫破裂時(shí)代，這一點(diǎn)將顯露無(wú)余。

    同時(shí)，如果說(shuō)2022年是在不確定性中走向觸底，那么2023年就將是在壓力之中磨底和走向反彈。特別是國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)更渴望提前全球、跨越周期的實(shí)現(xiàn)反彈。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)率先反攻，這是中國(guó)企業(yè)的先機(jī)優(yōu)勢(shì)。把握好這一優(yōu)勢(shì)時(shí)刻，甚至將決定未來(lái)數(shù)年行業(yè)企業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中的格局和地位。

    2022年應(yīng)對(duì)困難最需要的是“辦法”，2023年應(yīng)對(duì)壓力最需要的是“信心”。讓我們一起，化壓力為動(dòng)力、把握住結(jié)構(gòu)性的時(shí)代機(jī)遇，在2023“金兔年”以脫兔之勢(shì)、狡兔之慧擼起袖子加油干！