漲價(jià)：這股風(fēng)刮到LED大屏顯示行業(yè)了嗎

    2020年下半年開始的全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈緊張和漲價(jià)潮還在繼續(xù)：甚至已經(jīng)與礦產(chǎn)資源、大宗物資和終端產(chǎn)品漲價(jià)形成共振。尤其是汽車半導(dǎo)體缺貨導(dǎo)致的整車廠開工率下降，更是上升到前所未有的“產(chǎn)業(yè)鏈”安全高度。

    這一背景下，進(jìn)入2021年后，LED行業(yè)、特別是LED顯示板塊也在“擔(dān)憂價(jià)格”問(wèn)題。PJ從行業(yè)渠道和廠商處了解到，雖然LED中游封裝和下游終端還在盡量保持2020年三季度左右的價(jià)格體系、且技術(shù)進(jìn)步和工藝進(jìn)步有助于降低一些產(chǎn)品的成本，但是上游價(jià)格波動(dòng)的陰霾也已經(jīng)籠罩行業(yè)。

    LED上游產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進(jìn)入漲價(jià)周期

    根據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)led上游頭部企業(yè)華燦光電在2020年11月調(diào)整了照明白光芯片的價(jià)格，漲幅約在6%-8%之間，漲價(jià)后價(jià)格約在80元/片（2寸片）左右，從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，價(jià)格已較去年年初有了10%-15%的漲幅。同期，12月同鑫光電工廠事故，促使藍(lán)寶石及PSS等芯片上游關(guān)鍵材料出現(xiàn)5-10%的漲價(jià)，可能進(jìn)一步加劇芯片漲價(jià)與缺貨的狀況。

    行業(yè)研究認(rèn)為自2020年中以來(lái)，LED行業(yè)關(guān)鍵的上游材料藍(lán)寶石襯底已經(jīng)價(jià)格上漲40%左右——這輪漲價(jià)潮僅次于2014年初行業(yè)面臨的藍(lán)寶石襯底80%的漲幅。加之，行業(yè)認(rèn)為2021年在新冠疫苗刺激下，海外市場(chǎng)需求會(huì)加速回暖、液晶背光的mini-led化會(huì)帶來(lái)新的產(chǎn)能需求，以及P1.0以下小間距LED市場(chǎng)擴(kuò)張，LED行業(yè)正在進(jìn)入需求復(fù)蘇階段。

    所以，漲價(jià)是有預(yù)期的、是預(yù)期之內(nèi)的！”行業(yè)人士認(rèn)為，在全球其它電子產(chǎn)品、資源產(chǎn)品走上漲價(jià)周期，以及美元和歐元QE壓力下，LED行業(yè)不可能長(zhǎng)期維持2020年中，“海外需求萎縮”壓力下的價(jià)格低谷。

    當(dāng)然，另一方面，LED產(chǎn)品畢竟處于歷史較低的價(jià)位上，短期的價(jià)格上漲對(duì)行業(yè)企業(yè)恢復(fù)“盈利能力”深有幫助，卻不至于影響行業(yè)產(chǎn)品需求的變化趨勢(shì)。即價(jià)格會(huì)長(zhǎng)一些，但是“不會(huì)到變貴的層面”是短期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)共識(shí)。對(duì)于行業(yè)內(nèi)企業(yè)而言，這種變化的意義，甚至小于“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”升級(jí)換代的意義——后者也是行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格體系變化的原因之一。

    LED行業(yè)升級(jí)換代的高潮可能已經(jīng)到來(lái)

    2020年，LED行業(yè)最顯著的產(chǎn)能變化是，海外市場(chǎng)受疫情影響供給穩(wěn)定性下降。上游和中游企業(yè)，加強(qiáng)了高利潤(rùn)產(chǎn)品的供給保障，即低價(jià)格、低利潤(rùn)、低端需求的“三低”產(chǎn)品產(chǎn)能被砍。

    所以，這就表現(xiàn)出了價(jià)位絕對(duì)低點(diǎn)的產(chǎn)品優(yōu)先漲價(jià)！”事實(shí)上，低端產(chǎn)品漲價(jià)一倍后的利潤(rùn)水平，恐怕還不及mini-led產(chǎn)品降價(jià)一半后的水平。這使得在行業(yè)產(chǎn)能需求緊張的時(shí)刻，“行業(yè)供給平衡向高端產(chǎn)品傾斜”。

    比如，在新冠疫情下，紫外消毒LED光源產(chǎn)品火爆，甚至一度賣斷貨。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新冠疫情下導(dǎo)致社會(huì)數(shù)字化管理需求顯著提升，中長(zhǎng)期訂單和意向訂單增幅保持高位。甚至2021年初，表現(xiàn)出的“農(nóng)村防疫和數(shù)字化短板”使得業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來(lái)三年“農(nóng)村智慧數(shù)字化”補(bǔ)短板市場(chǎng)需求，縣鄉(xiāng)村三級(jí)的社會(huì)管理和數(shù)字化建設(shè)會(huì)成為一個(gè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

    當(dāng)然，2021年最被看好的增量點(diǎn)是mini-led。不僅僅mini-led的獨(dú)立顯示設(shè)備，液晶背光mini-led的成長(zhǎng)更是會(huì)“迅猛”：行業(yè)分析認(rèn)為，蘋果mini-led背光產(chǎn)品到2023年的市場(chǎng)規(guī)模，將是2020年的10-20倍。這一趨勢(shì)也將是整個(gè)高端顯示產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)。2020年之前是解決mini-led有沒(méi)有、行不行的問(wèn)題；2021年開始，行業(yè)著手解決“能賣多少”的問(wèn)題。

    高端需求突破的同時(shí)，LED行業(yè)低端需求卻在下降�！崩�如，早期的單色LED屏、P5以上的小面積廉價(jià)標(biāo)牌屏幕等，受到了“播放的廣告內(nèi)容升級(jí)”、“液晶等大尺寸高清晰設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)”、“LED屏低端漲價(jià)，高端降價(jià)”、“線下低端門店在疫情和電商壓力下生存危機(jī)加大”等等趨勢(shì)的影響，正在進(jìn)入市場(chǎng)萎縮時(shí)代。

    性能中樞上移、高端產(chǎn)品規(guī)模增漲，成本下降！”這一規(guī)律適用于LED產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品的照明、特種光源、液晶背光、LED顯示屏等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。這實(shí)際導(dǎo)致了整個(gè)終端市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性升級(jí)，必然顯著影響上游產(chǎn)業(yè)鏈的供給結(jié)構(gòu)：例如，mini-led技術(shù)顯然大量消耗了封裝和晶圓端的產(chǎn)能。在2020年疫情下，上游產(chǎn)能建設(shè)和釋放，受到了或多或少的波及，進(jìn)一步加劇了2021年以消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)為特點(diǎn)的“供給緊張”。

    2021年LED行業(yè)的高光時(shí)刻必然到來(lái)

    漲價(jià)就是最近一段時(shí)期的必然的事情�！盠ED行業(yè)人士指出，即便LED晶體和封裝，乃至終端廠商想維持價(jià)格，也需要考慮“需求的再平衡”問(wèn)題；甚至要考慮PCB板和銅漲價(jià)、終端驅(qū)動(dòng)IC漲價(jià)、環(huán)氧乙烷等關(guān)鍵化工材料漲價(jià)的影響。

    一句話，“別人都漲，我不可能不漲：就算看成是通脹，價(jià)格也會(huì)走高�！盠ED行業(yè)在2021年進(jìn)入一個(gè)新周期階段已經(jīng)基本是行業(yè)共識(shí)。如果沒(méi)有意外的黑天鵝，LED產(chǎn)業(yè)鏈將結(jié)束2018年開始的，持續(xù)達(dá)到3年的“以降為主”的周期。

    尤其是需求端的信心，非常有利于LED價(jià)格周期走強(qiáng)。2016-2020年，是OLED面板加速成長(zhǎng)的時(shí)期。其替代了更多的手機(jī)液晶面板，自然也就導(dǎo)致手機(jī)LED背光銷量大減。這是典型的結(jié)構(gòu)性需求萎縮。

    2021年液晶電視迎來(lái)mini-led元年，即將產(chǎn)生更多的“背光LED需求”。同時(shí)，液晶電視顯示面積大尺寸趨勢(shì)明顯。2020年65英寸及其大尺寸液晶占國(guó)內(nèi)彩電銷量達(dá)到25%——LED背光源的需求規(guī)模，與液晶顯示器的面積成長(zhǎng)成正比。

    據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）預(yù)測(cè)，2021年Mini LED電視全球出貨預(yù)計(jì)達(dá)到400萬(wàn)臺(tái)，未來(lái)五年Mini LED電視將迎來(lái)高速增長(zhǎng)期。僅僅三星自己就預(yù)期2021年出貨200萬(wàn)臺(tái)Mini LED電視。TrendForce更是預(yù)計(jì)到2025年全球Mini LED背光電視銷量將突破3550萬(wàn)臺(tái)。而2020年全年mini-led電視市場(chǎng)規(guī)模不過(guò)幾十萬(wàn)臺(tái)。……

    同時(shí)，mini-led直接顯示屏市場(chǎng)，P1.0間距以下小間距LED大屏市場(chǎng)需求，也走過(guò)了襁褓期，進(jìn)入應(yīng)用落地階段，有望在2021年及其之后加速成長(zhǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)大了LED產(chǎn)業(yè)的需求敞口……這些事情都是純?cè)隽俊?/P>

    且，國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)為，隨著新一輪全球“氣候問(wèn)題”政府間政策周期的開始。即美國(guó)重新加入巴黎氣候協(xié)議和“東亞三國(guó)率先提出碳排放達(dá)峰目標(biāo)”，照明市場(chǎng)的新一輪需求升級(jí)也將展開。LED作為優(yōu)秀的綠色半導(dǎo)體光源，全球需求市場(chǎng)走強(qiáng)、走出價(jià)格疲軟期是有一定市場(chǎng)基礎(chǔ)的。

    “新周期已經(jīng)來(lái)了！”這是2021年初LED行業(yè)人士的基本共識(shí)。無(wú)論上游還是終端，無(wú)論顯示屏還是背光源、或者照明，都將面臨新一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)突破和需求增長(zhǎng)的機(jī)遇。